10月後半に向けたゴールド（XAUUSD）の相場は、複数の要因が絡み合うことで複雑な展開が予想されています。現在の市場環境を踏まえ、いくつかの重要なポイントを分析しました。

1. ゴールド価格の上昇と調整局面

ゴールド価格は2024年9月に史上最高の$2,685を突破した後、10月に入ってから調整が続いています。これは、金価格が数ヶ月間にわたり強力な上昇を見せた後の自然な調整とみなされています。特に、9月26日には$2,685.45のピークを迎えた後、価格は徐々に下落し、現在は約$2,640付近で推移しています​。

2. 利下げ期待と米ドルの強さ

ゴールドの価格に大きな影響を与えているのは、米連邦準備制度（Fed）の利下げ期待の後退と、米ドルの強さです。当初、11月のFOMC会合で50ベーシスポイントの大幅な利下げが予想されていましたが、これが25ベーシスポイントに縮小されるという見方が強まっています。このため、金利低下によるゴールドの支援材料が弱まり、米ドルの強さがゴールド価格に圧力をかけています​。

3. 地政学的リスク

一方、地政学的リスクは依然としてゴールドの価格を支える重要な要素です。中東での緊張の高まりやロシア・ウクライナ戦争など、世界的な不確実性が続いており、これがゴールドへの安全資産としての需要を支えています。これにより、短期的な調整があっても、長期的な見通しは依然として強気です​。

4. テクニカル面でのサポート

テクニカル分析によれば、ゴールドの調整局面において、23.6%のフィボナッチリトレースメントレベルが$2,634付近で重要なサポートとして機能しています。現在の価格動向では、このサポートラインを維持するかどうかが注目されており、ここからの反発が見られれば、再度強気相場に戻る可能性があると見られています​。

まとめ

• 短期的には調整局面: ゴールド価格は短期的に調整していますが、大幅な下落ではなく、今後の動向は利下げ期待やドルの動向に左右されます。
• 長期的には強気: 地政学的リスクや経済的不確実性が続く限り、ゴールドの安全資産としての需要が強く、長期的な上昇の可能性は残されています。
• テクニカルサポート: 現在の価格がフィボナッチリトレースメントのサポートラインを維持できるかが、今後のトレンドを決定づける重要な要素です。

このように、ゴールド市場は調整を経つつも、長期的な上昇の基盤は依然として強力です。

キャピタル・キャット